最後更新:2026年10月8日供應鏈・地緣政治供應鏈・產業結構中國大陸:订单出货比

訂單出貨比(B/B 值)是什麼

Book-to-Bill Ratio

訂單出貨比(B/B 值)是將一定期間的接單金額除以同期出貨金額的指標,超過 1 代表接單多於出貨的擴張階段,低於 1 則代表收縮階段。由於設備從接單到出貨需要數個月以上,在半導體設備產業被當作景氣的領先指標,SEMI 的北美設備 B/B 值、SEAJ 的統計以及各公司的接單金額都是常用的參考。

目錄5 項
  1. 定義與原理
  2. 常見問題
  3. 相關企業
  4. 相關用語
  5. 比較文章

定義與原理

訂單出貨比(Book-to-Bill Ratio,B/B 值)是將一定期間的接單金額(Book)除以同期出貨金額・營收(Bill)的指標。高於 1 表示接單多於出貨、未交訂單持續累積,也就是需求處於擴張階段;低於 1 則表示接單跟不上出貨,需求處於收縮階段。在半導體設備產業中,長期被當作景氣的領先指標。

B/B 值之所以能成為領先指標,是因為設備從接單到出貨之間存在時間差。半導體廠商預期需求擴大時會決定資本支出並下單採購設備。設備的製造與交貨需要數個月到 1 年以上,因此接單的增減會在數季後反映在出貨與營收上。由於每月波動大,一般以 3 個月移動平均來觀察。

在半導體設備的 B/B 值方面,SEMI 根據北美設備廠商的接單與出貨每月公布的數值,長期被廣泛當作業界指標。日本則由日本半導體製造裝置協會(SEAJ)公布日本製設備的接單・銷售統計。此外,艾司摩爾(ASML)、科林研發(Lam Research)等個別設備廠商也在財報中揭露接單金額,分析師會從各公司接單與營收的比例判讀產業前景。

解讀 B/B 值也有需要注意之處。若包含 EUV 曝光機這類 1 台數百億日圓等級的高價設備,少數幾筆訂單就會讓比值大幅波動。此外,在供不應求的階段,客戶會重複下單或提前下單,使接單膨脹到超過實際需求。B/B 值作為掌握半導體景氣循環轉折點的參考雖然有用,但一般會搭配晶圓產能利用率與庫存水位等一併判斷。

訂單出貨比(B/B 值)的常見問題

B/B 值超過 1 代表什麼意思?
代表接單金額多於同期的出貨金額,也就是未交訂單正在累積。這被視為需求處於擴張階段的訊號,可預期數季後出貨與營收會增加。低於 1 則相反,表示需求處於收縮階段。
為什麼 B/B 值是領先指標?
因為半導體設備從接單到製造・交貨需要數個月到 1 年以上,接單的增減要經過一段時間才會反映在營收上。B/B 值能在早期反映半導體廠商的資本支出決策,因此被當作掌握產業景氣轉折點的參考。

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